界面新闻记者 | 李科文股票配资需要什么
界面新闻编辑 | 谢欣
10月14日，片仔癀公告，公司董事长、法定代表人林志辉因工作调整，近日向董事会递交辞职报告，辞去董事长、董事及董事会相关专门委员会委员职务。辞职后，林志辉不再担任片仔癀及其下属公司任何职务。
片仔癀表示，林志辉的辞职不会影响公司正常生产经营，其亦不存在未履行完毕的公开承诺。公司将按照法定程序尽快完成新任董事长的选聘工作。
10月14日，界面新闻致电片仔癀，截至发稿，电话未能接通。
在进入片仔癀之前，林志辉有着多年的地方政府及纪检监察系统工作经历。
界面新闻获悉履历显示，林志辉早年曾在福建省明溪县任职，先后担任福建省三明市明溪县雪峰镇镇长、党委书记等职务。2007年起，林志辉转任漳州蓝田经济开发区管委会党政办公室主任，后担任龙文区纪委驻开发区管委会纪检组组长。
2013年起，林志辉进入漳州市纪委工作，此后历任诏安县纪委书记、漳浦县纪委书记及县监委主任等职务。2021年7月起，林志辉担任漳州市纪委常委，2022年1月至2023年7月兼任漳州市监委委员。
2023年7月，林志辉调任片仔癀党委书记，并于同年8月出任片仔癀董事长。
林志辉接手片仔癀时，片仔癀正经历一场高层人事动荡。2023年前后，片仔癀多名高管接连被查，其中包括两任前董事长。
界面新闻此前曾报道，片仔癀前董事长刘建顺落马，任内主导转型，另有多位高管被查。在这一背景下，拥有多年纪检监察工作经历的林志辉被调入片仔癀，在当时也被外界视为片仔癀整治内部腐败问题的人事安排。
在此次离任公告中，片仔癀表示，林志辉任职期间带领董事会完善和优化公司治理结构。如今，距离林志辉接任董事长已过去三年多，其此次离任或许也意味着，当年带有整顿内部治理意味的人事安排已完成阶段性任务。
目前，片仔癀面临的最大问题，仍是何时能够培育出真正支撑业绩的第二增长点。
2026年上半年，片仔癀实现营收45.73亿元，同比下降14.98%；归属于上市公司股东的净利润10.93亿元，同比下降24.22%。这也是片仔癀继2025年上半年及全年营收、净利双双下滑后，连续第二年出现业绩回落。
界面新闻分析，片仔癀业绩持续承压，主要受到核心业务销售结构变化和原材料成本压力的双重影响。一方面，高单价产品销量下降，低单价产品的增长难以弥补收入缺口；另一方面，前期高价采购的原材料仍在持续消化，成本压力尚未完全释放。
首先，片仔癀核心肝病用药业务正面临高单价产品销售承压、低单价产品难以填补收入缺口的问题。
片仔癀锭剂是肝病用药业务最核心的产品。根据片仔癀年报，该业务主要包括片仔癀处方药版、片仔癀非处方药版、片仔癀胶囊及茵胆平肝胶囊等产品。
界面新闻记者制图
界面新闻梳理，2026年上半年，片仔癀肝病用药收入同比下降18.92%，至23.48亿元。尽管片仔癀未在半年报中单独披露片仔癀锭剂的销量变化，但华泰证券在2026年8月31日发布的研报《片仔癀：经营承压、毛利率企稳、现金流改善》中估算，同期片仔癀核心产品内销销量同比下降约18%，外销销量同比下降约23%。
事实上，这种销售结构变化在2025年便已显现。2025年，片仔癀肝病用药实现收入42.68亿元，同比下降19.63%。与之形成反差的是，同期该业务销量同比增长25.81%，达到526.98万盒，期末库存量则同比增长265.53%，达到51.54万盒。
对此，片仔癀在回复上交所年报问询函时解释，肝病用药中单价较高的产品销量下降21%，单价较低的产品销量增长41%。由于产品销售结构发生变化，该业务出现了销量增长、收入下降的情况。
与此同时，片仔癀前期高价采购的原材料仍在持续消化，虽然2026年上半年成本压力有所缓解，但尚不足以抵消核心业务收入下滑对利润的影响。
此前，片仔癀向以投资者身份提问的界面新闻记者表示，2026年一季度营收和净利润同比下滑，且利润端承压更为突出，主要源于三方面因素：前期高价原料仍在持续消化，成本端压力尚未完全释放；公司主动推进渠道梳理与规范整治，短期内对业绩形成一定影响；此外，行业消费需求尚处复苏阶段。
从2026年半年报来看，片仔癀的原材料成本压力的确有所缓解。界面新闻梳理，上半年，片仔癀肝病用药营业成本为8.74亿元，同比下降21.59%，降幅超过同期18.92%的收入降幅，推动该业务毛利率同比提升1.27个百分点至62.77%。不过，由于收入规模收缩，肝病用药毛利润仍同比减少约3.07亿元，降至14.74亿元。
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但片仔癀的存货规模依然较大。截至2026年6月末，片仔癀存货账面价值约59.54亿元，较2025年末的66.79亿元减少约7.25亿元。其中，原材料账面价值约41.21亿元，较2025年末的48.08亿元减少约6.87亿元，但仍占存货账面价值的近七成。
事实上，作为片仔癀锭剂的核心原料之一，天然牛黄的市场价格已经从此前的历史高位回落。2024年至2025年初，天然牛黄价格一度达到每公斤165万元至180万元的高位。此后，随着市场供需变化以及进口牛黄试点政策逐步落地，天然牛黄价格开始回落。据《上海证券报》，天然牛黄的价格已从2024年至2025年的历史巅峰回落，下降幅度约为200%。
不过，原材料市场价格下降并不意味着生产成本能够立即同步降低。由于此前高价采购的原材料仍需逐步消化，成本改善传导至利润端存在一定滞后。此外，即便成本端逐步改善，如果高单价核心产品销量无法恢复，而其他产品又难以贡献相当规模的收入和利润，片仔癀业绩仍将持续承压。这也使得培育第二增长点成为片仔癀亟待解决的问题。
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